P6_TA(2006)0073
Tworzenie i kapitał publicznych spółek akcyjnych ***I
A6-0050/2006
Rezolucja legislacyjna Parlamentu Europejskiego w sprawie projektu dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady zmieniającej dyrektywę Rady 77/91/EWG w sprawie tworzenia publicznych spółek akcyjnych i utrzymywania oraz zmiany wysokości ich kapitału ( COM(2004)0730 – C6-0169/2004 – 2004/0256(COD) )
(Procedura współdecyzji: pierwsze czytanie)
Parlament Europejski
, –
uwzględniając wniosek Komisji przedstawiony Parlamentowi Europejskiemu i Radzie (COM (2004)0730) Dotychczas nieopublikowany w Dzienniku Urzędowym.
,
–
uwzględniając art. 251 ust. 2 oraz art. 44 ust. 1 Traktatu WE, zgodnie z którymi Komisja przedłożyła wniosek Parlamentowi ( C6-0169/2004 ),
–
uwzględniając art. 51 Regulaminu,
–
uwzględniając sprawozdanie Komisji Prawnej oraz opinię Komisji Gospodarczej i Monetarnej ( A6-0050/2006 ),
1.
zatwierdza po poprawkach projekt Komisji;
2.
zwraca się do Komisji o ponowne przedłożenie mu sprawy, jeśli uzna ona za stosowne wprowadzenie znaczących zmian do swojego projektu lub zastąpienie go innym tekstem;
3.
zobowiązuje swojego Przewodniczącego do przekazania stanowiska Parlamentu Radzie i Komisji.
P6_TC1-COD(2004)0256
Stanowisko Parlamentu Europejskiego przyjęte w pierwszym czytaniu w dniu 14
marca
2006 r. w celu przyjęcia dyrektywy
2006/.../WE
Parlamentu Europejskiego i Rady zmieniającej dyrektywę Rady 77/91/EWG w sprawie tworzenia spółek akcyjnych i utrzymywania oraz zmian wysokości ich kapitału
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
PARLAMENT EUROPEJSKI I RADA UNII EUROPEJSKIEJ,
uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską, w szczególności jego art. 44 ust. 1,
uwzględniając wniosek
Komisji,
uwzględniając opinię Europejskiego Komitetu Ekonomiczno-Społecznego Dz.U. C 294 z 25.11.2005, str. 1.
,
stanowiąc zgodnie z procedurą określoną w art. 251 Traktatu
Stanowisko Parlamentu Europejskiego z dnia 14 marca 2006 r
.
,
a także mając na uwadze, co następuje: (1)
Druga dyrektywa Rady 77/91/EWG z dnia 13 grudnia 1976 r. w sprawie koordynacji gwarancji, jakie są wymagane w Państwach Członkowskich od spółek w rozumieniu art. 58 akapit drugi Traktatu, w celu uzyskania ich równoważności, dla ochrony interesów zarówno wspólników, jak i osób trzecich w zakresie tworzenia spółki akcyjnej, jak również utrzymania i zmian jej kapitału Dz.U. L 26 z 31.1.1977, str. 1.
Dyrektywa
ostatnio
zmieniona
Aktem Przystąpienia z 2003 r.
, określa wymagania w zakresie szeregu środków dotyczących kapitału podejmowanych przez takie spółki.
(2)
W swoim komunikacie do Rady i Parlamentu Europejskiego "Unowocześnienie Prawa Spółek i wzmocnienie ładu korporacyjnego w Unii Europejskiej – plan działania" z 21 maja 2003 r COM(2003)
0284
.
. Komisja formułuje wniosek, że uproszczenie
i unowocześnienie
dyrektywy 77/91/EWG przyczyniłoby się w znacznym stopniu do promowania skuteczności i konkurencyjności przedsiębiorstw bez ograniczania ochrony oferowanej akcjonariuszom i wierzycielom.
Cele te mają znaczenie priorytetowe, co nie zmniejsza potrzeby niezwłocznego zbadania, czy możliwa jest alternatywa dla systemu utrzymania kapitału, która pozwoliłaby na odpowiednią ochronę interesów wierzycieli i akcjonariuszy spółki akcyjnej.
(3)
Państwa Członkowskie powinny
mieć możliwość zezwalania
spółkom akcyjnym
na przyjmowanie
innych niż pieniężne wkładów do ich kapitału bez konieczności uciekania się przez spółki do specjalnych wycen dokonywanych przez ekspertów w przypadkach, kiedy istnieje wyraźny punkt odniesienia dla wyceny takiego wkładu. Niemniej jednak akcjonariuszom mniejszościowym należy zagwarantować prawo do wymagania takiej wyceny.
(4)
Spółki akcyjne powinny mieć możliwość nabywania własnych akcji do poziomu kapitału rezerwowego spółki przeznaczonego do podziału, a okres, w którym nabycie odbywa się z zatwierdzeniem ze strony walnego zgromadzenia powinien zostać przedłużony w celu zwiększenia elastyczności i ograniczenia obciążeń administracyjnych dla spółek, które muszą natychmiast reagować na sytuację rynkową wpływającą na cenę ich akcji.
(5)
Państwa Członkowskie powinny mieć możliwość zezwalania spółkom akcyjnym na udzielanie
pomocy finansowej mając na względzie nabywanie ich akcji przez osobę trzecią do poziomu kapitału rezerwowego spółki przeznaczonego do podziału, w celu zwiększenia elastyczności w zakresie zmian w strukturze własności kapitału zakładowego spółek. Możliwość ta powinna podlegać
odpowiednim
środkom bezpieczeństwa,
mając na uwadze cel niniejszej dyrektywy, jakim jest ochrona
zarówno akcjonariuszy
,
jak i osób
trzecich.
(6)
W
celu wzmocnienia ujednoliconej ochrony wierzycieli we wszystkich Państwach Członkowskich
wierzyciele powinni mieć możliwość, pod pewnymi warunkami, skorzystania z postępowania sądowego lub administracyjnego, w przypadku gdy ich roszczenia są zagrożone w konsekwencji obniżenia kapitału spółki
akcyjnej.
(7)
Aby
zapobiegać nadużyciom rynkowym Państwa Członkowskie powinny uwzględnić, w celu wykonania niniejszej dyrektywy,
postanowienia
dyrektywy 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 stycznia 2003 r. w sprawie wykorzystywania poufnych informacji i manipulacji na rynku (nadużyć na rynku) Dz.U. L 96 z 12.4.2003, str. 16.
oraz dyrektywy Komisji 2004/72/WE z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującej dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie dopuszczalnych praktyk rynkowych, definicji informacji wewnętrznych w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych, sporządzania list osób mających dostęp do informacji wewnętrznych, powiadamiania o transakcjach przeprowadzanych przez osoby wykonujące obowiązki związane z zarządem oraz powiadamiania o podejrzanych transakcjach Dz.U. L 162 z 30.4.2004, str. 70.
, oraz
postanowienia
rozporządzenia Komisji (WE) nr 2273/2003 z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonującego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zwolnień dla programów odkupu i stabilizacji instrumentów finansowych Dz.U. L 336 z 23.12.2003, str. 33.
.
(8)
W związku z powyższym należy wprowadzić odpowiednie zmiany w dyrektywie 77/91/EWG.
(9)
Zgodnie z pkt 34 Porozumienia międzyinstytucjonalnego w sprawie lepszego stanowienia prawa
4
Dz.U. C 321 z 31.12.2003, str. 1.
zachęca się Państwa Członkowskie do sporządzania, dla ich własnych celów i w interesie Wspólnoty, własnych tabel, które w możliwie najszerszym zakresie odzwierciedlają korelacje pomiędzy niniejszą dyrektywą a środkami transpozycji, oraz do podawania ich do wiadomości publicznej.
PRZYJMUJĄ NINIEJSZĄ DYREKTYWĘ:
Artykuł 1
W dyrektywie 77/91/EWG wprowadza się następujące zmiany:
1)
art. 1 ust. 1 tiret 21 otrzymuje brzmienie:
-
na Węgrzech:
nyilvánosan működő részvénytársaság
2)
dodaje się art.
10a i 10b w brzmieniu:
Artykuł 10a
1.
Państwa Członkowskie mogą zadecydować o niestosowaniu art. 10 ust. 1, 2 i 3 w przypadku gdy na mocy decyzji organu administrującego lub zarządzającego, wkład inny niż pieniężny stanowią zbywalne papiery wartościowe zdefiniowane w art. 4 ust. 1 pkt 18 dyrektywy 2004/39/WE
Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych*
lub instrumenty rynku pieniężnego zdefiniowane w art. 4 ust. 1 pkt 19 tej dyrektywy
, a wartość tych papierów
lub instrumentów rynku pieniężnego
jest obliczana według średniej ceny ważonej, po której były one przedmiotem obrotu na jednym lub kilku rynkach regulowanych zgodnie z definicją w art. 4 ust. 1 pkt 14 powyższej dyrektywy w
odpowiednio długim okresie, który zostanie określony w prawie krajowym, poprzedzającym
dokonanie odpowiedniego wkładu innego niż pieniężny.
Jednakże
w
przypadkach kiedy na cenę tę wpłynęły wyjątkowe okoliczności, które znacząco zmieniłyby wartość aktywu w dniu dokonywania jego wkładu,
w tym w przypadkach, kiedy rynek takich zbywalnych papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego stracił płynność, należy dokonać ponownej wyceny z inicjatywy i na odpowiedzialność organu administrującego lub zarządzającego. Do celów ponownej wyceny
stosuje się art. 10 ust. 1, 2 i 3.
2.
Państwa Członkowskie mogą zadecydować o niestosowaniu art. 10 ust. 1, 2 i 3 w sytuacji
,
gdy na mocy decyzji organu administrującego lub zarządzającego, wkład inny niż pieniężny jest dokonywany w formie aktywów
innych niż zbywalne papiery wartościowe i instrumenty rynku pienieżnego, o których mowa w ust. 1
, w stosunku do których uznany niezależny ekspert wydał opinię na temat ich wartości godziwej i kiedy spełnione są następujące
warunki:
a)
wartość
godziwa jest ustalana na dzień wyceny przypadający nie wcześniej niż
6 miesięcy
przed terminem dokonania wkładu;
b)
wycena została przeprowadzona zgodnie z ogólnie przyjętymi standardami i zasadami wyceny obowiązującymi w Państwie Członkowskim, stosowanymi w odniesieniu do aktywów stanowiących przedmiot wkładu.
W przypadku wystąpienia nowych kwalifikujących okoliczności, które zasadniczo zmieniłyby wartość
godziwą
składnika aktywów w dniu dokonywania jego wkładu, należy dokonać ponownej wyceny z inicjatywy i na odpowiedzialność organu administrującego lub zarządzającego.
Do celów ponownej wyceny stosuje się art. 10 ust. 1, 2 i 3.
W przypadku braku takiej ponownej wyceny jeden lub więcej akcjonariuszy posiadających
łączny udział wynoszący przynajmniej 5% subskrybowanego kapitału spółki
w dniu podjęcia decyzji o jego podwyższeniu mogą
zażądać wyceny przez niezależnego eksperta; w tym przypadku stosuje się art. 10 ust. 1, 2 i 3.
Taki akcjonariusz lub akcjonariusze mogą złożyć wniosek o wycenę do dnia dokonania wkładu pod warunkiem, że w dniu złożenia takiego wniosku posiadają oni nadal, tak jak w dniu decyzji o podwyższeniu kapitału, łączny udział wynoszący przynajmniej 5% subskrybowanego kapitału spółki.
3.
Państwa Członkowskie mogą zadecydować o niestosowaniu art. 10 ust. 1, 2 i 3 w przypadku, gdy na mocy decyzji organu administrującego lub zarządzającego przedmiotem wkładu innego niż pieniężny są aktywa
inne niż zbywalne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w ust. 1
, których wartość
godziwa
wynika z wartości poszczególnych składników aktywów określonej w sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy pod warunkiem, że
sprawozdanie finansowe zostało
poddane audytowi zgodnie z dyrektywą
Rady
84/253/EWG
z dnia 10 kwietnia 1984 r. w sprawie zatwierdzania osób odpowiedzialnych za dokonywanie ustawowych kontroli dokumentów rachunkowych**
.
Ustęp 2 akapit drugi i trzeci stosuje się odpowiednio.
Artykuł 10b
1.
W przypadku kiedy wkład inny niż pieniężny, o którym mowa w art. 10a, następuje bez raportu eksperta,
o którym mowa w art. 10 ust. 1, 2 i 3,
oprócz wymagań określonych w art. 3 lit. h)
i w ciągu jednego miesiąca od dnia dokonania wkładu, publikuje się
oświadczenie zawierające następujące informacje:
a)
opis wkładu innego niż pieniężny w dniu emisji;
b)
jego wartość,
źródło tej wyceny
oraz – w stosownych przypadkach – sposób wyceny
;
c)
oświadczenie, czy uzyskane wartości odpowiadają przynajmniej liczbie i wartości nominalnej, bądź w przypadku braku wartości nominalnej, wartości księgowej oraz, w stosownych przypadkach, nadwyżce ze sprzedaży akcji, za które mają one zostać wyemitowane;
d)
oświadczenie
o
braku
nowych okoliczności kwalifikujących w odniesieniu do pierwotnej wyceny.
Publikacja następuje w sposób określony w przepisach prawnych poszczególnych Państw Członkowskich
zgodnie z art. 3 dyrektywy 68/151/EWG.
2.
W przypadku kiedy proponuje się dokonanie wkładu innego niż pieniężny bez raportu eksperta, o którym mowa w art. 10 ust. 1, 2 i 3, w odniesieniu do proponowanego podwyższenia kapitału zgodnie z art. 25 ust. 2, należy opublikować ogłoszenie zawierające datę podjęcia decyzji o podwyższeniu i informacje wymienione w ust. 1, w sposób zgodny z przepisami prawnymi każdego Państwa Członkowskiego zgodnie z art. 3 dyrektywy 68/151/EWG, zanim nastąpi wniesienie aktywów w formie wkładu niepieniężnego. W tym przypadku oświadczenie wymienione w ust. 1 powinno ograniczyć się do informacji, że od dnia opublikowania powyższego ogłoszenia nie pojawiły się żadne nowe okoliczności kwalifikujące.
3
.
Każde Państwo Członkowskie
gwarantuje odpowiednie środki bezpieczeństwa zapewniające zgodność z procedurą określoną w art. 10a oraz w niniejszym artykule, gdy wkład niepieniężny jest dokonywany bez raportu eksperta, o którym mowa w art. 10 ust. 1, 2 i 3.
_________________
* Dz.U. L 145 z 30.4.2004, str. 1.
** Dz.U. L 126 z 12.5.1984, str. 20.
3)
3
)
w
art. 11 ust. 1 pierwszy akapit wprowadza się następujące zmiany:
a)
wyraz
"art. 10" zastępuje się wyrazem "art. 10 ust. 1, 2 i 3"
;
b)
dodaje
się następujące zdanie:
Artykuły 10a i 10b stosuje się
odpowiednio
."
;
4)
art.
19 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1.
"1.
Bez uszczerbku dla zasady równego traktowania wszystkich akcjonariuszy będących w analogicznej sytuacji oraz dla dyrektywy 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 stycznia 2003 r. w sprawie wykorzystywania poufnych informacji i manipulacji na rynku (nadużyć na rynku)*,
ustawodawstwo danego Państwa Członkowskiego
może zezwalać
spółce na nabywanie własnych akcji przez nią samą lub za pośrednictwem osoby działającej we własnym imieniu
,
ale na rachunek spółki
. W zakresie, w jakim nabycie takie jest dozwolone, Państwa Członkowskie zezwalają na jego dokonanie
z zastrzeżeniem następujących warunków:
a)
walne zgromadzenie
udziela
upoważnienia, które określi warunki i zasady takiego nabycia, a w szczególności maksymalną liczbę akcji,
które
mogą zostać nabyte,
okres
, na
który
zostaje wydane upoważnienie
, który musi zostać określony w przepisach prawa krajowego i który
nie może być dłuższy niż 5 lat oraz, w przypadku
odpłatnego nabycia, maksymalną
i minimalną
wysokość wynagrodzenia
. Członkowie organu administrującego lub zarządzającego muszą upewnić się, że w momencie dokonywania każdego upoważnionego nabycia zachowane są warunki, o których mowa w
lit.
b)
i c)
;
b)
nabycia, łącznie z akcjami uprzednio nabytymi przez spółkę i będącymi w jej posiadaniu, oraz akcjami nabytymi przez osobę działającą we własnym imieniu
,
ale na rachunek spółki, nie mogą powodować obniżenia wartości aktywów netto poniżej kwoty, o której mowa
w
art. 15 ust. 1 lit. a)
i b)
;
c)
transakcja może dotyczyć jedynie w pełni opłaconych
akcji;
Ponadto
Państwa Członkowskie mogą również w rozumieniu pierwszego akapitu nałożyć na nabycie
jeden lub wszystkie z następujących warunków:
-
wartość
nominalna, lub w przypadku jej braku, wartość księgowa nabywanych akcji, łącznie z akcjami nabytymi uprzednio przez spółkę i będącymi w jej posiadaniu oraz akcjami nabywanymi przez osobę działającą we własnym imieniu
,
ale na rachunek spółki, nie
może
przekroczyć
wysokości, która zostanie określona przez Państwa Członkowskie; nie może ona być niższa niż
10% subskrybowanego kapitału
;
-
upoważnienie spółki do nabycia własnych akcji w rozumieniu pierwszego akapitu, maksymalna liczba akcji, które mogą zostać nabyte, okres, na który zostaje wydane upoważnienie lub maksymalna bądź minimalna wysokość wynagrodzenia są określone w statucie lub akcie założycielskim spółki;
-
spółka wypełnia określone obowiązki sprawozdawcze i informacyjne;
-
od niektórych spółek, określonych przez Państwa Członkowskie, można zażądać umorzenia nabytych akcji, pod warunkiem że wysokość równa wartości nominalnej umorzonych akcji zostanie włączona do rezerwy, która nie może być przeznaczona do podziału między akcjonariuszy, z wyjątkiem obniżenia kapitału subskrybowanego; rezerwa ta może być wykorzystana jedynie w celu podwyższenia kapitału subskrybowanego w drodze kapitalizacji rezerw;
-
nabycie akcji pozostaje bez uszczerbku dla zaspokojenia roszczeń wierzycieli
.
__________________
* Dz.U. L 96 z 12.4.2003, str. 16.
5)
w art. 20 ust. 3 słowa "art. 15 ust. 1 lit. a)" zastąpuje się słowami "art. 15 ust. 1 lit. a) i b)";
6)
art.
23 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1.
W przypadkach kiedy prawo Państwa Członkowskiego zezwala spółce na dokonywanie bezpośrednio lub pośrednio
zaliczkowych wypłat,
zaciągania
pożyczek
lub ustanawiania
zabezpieczeń mając na względzie nabycie
własnych
akcji przez osobę trzecią,
transakcje takie muszą zostać poddane
warunkom określonym w akapicie
2-5
.
Transakcje muszą być
zawierane na
odpowiedzialność organu administrującego lub zarządzającego na rzetelnych zasadach rynkowych, szczególnie w odniesieniu do odsetek otrzymywanych przez
spółkę oraz
w odniesieniu do zabezpieczeń ustanowionych na rzecz
spółki z
tytułu pożyczek i zaliczek, o których mowa w ust. 1. Należy
dokładnie
sprawdzić zdolność kredytową osoby trzeciej
lub, w przypadku transakcji wielostronnych, każdej ze stron
.
Transakcje muszą zostać przedłożone przez organ administrujący lub zarządzający do
wcześniejszej
akceptacji przez walne zgromadzenie, a walne zgromadzenie działa w tym zakresie zgodnie z zasadami kworum i większości określonymi w art. 40. Organ administrujący lub zarządzający musi przedstawić na walnym zgromadzeniu pisemne sprawozdanie określające powody transakcji, korzyści wynikające dla spółki z zawarcia takiej transakcji, warunki tej transakcji, ryzyko związane z transakcją w zakresie płynności i wypłacalności spółki oraz cenę, za jaką osoba trzecia ma dokonać nabycia akcji. Sprawozdanie to zostanie złożone w rejestrze w celu jego publikacji zgodnie z art. 3 dyrektywy 68/151/EWG.
Łączna
pomoc finansowa przyznawana osobom trzecim nie może
w żadnym czasie prowadzić do obniżenia
wartości aktywów netto poniżej kwoty określonej w art. 15 ust. 1 lit. a)
i b), uwzględniając również każde obniżenie wartości aktywów netto, które mogło nastąpić w wyniku nabycia przez spółkę lub na rachunek spółki własnych akcji, zgodnie z art. 19 ust. 1
.
W bilansie, w pozycji obejmującej zobowiązania spółka ujmuje rezerwę niepodlegającą dystrybucji w postaci łącznej kwoty pomocy finansowej.
W przypadku gdy
osoba trzecia
z pomocą finansową ze strony spółki
nabywa
własne akcje spółki w rozumieniu art. 19 ust. 1 lub
subskrybuje
akcje wyemitowane w ramach podwyższenia subskrybowanego kapitału,
takie
nabycie
lub subskrypcja muszą
być realizowane za godziwą
cenę.
"
;
7)
dodaje
się
art.
23a
w
brzmieniu:
"Artykuł
23a
W przypadkach kiedy poszczególni członkowie organu administrującego lub zarządzającego będącego stroną transakcji, o której mowa w art. 23 ust. 1, lub organu administrującego lub zarządzającego jednostki dominującej w rozumieniu art. 1 dyrektywy Rady 83/349/EWG
z dnia 13 czerwca 1983 r. w sprawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych
* lub sama jednostka dominująca lub osoby działające we własnym imieniu, lecz na rachunek członków takich organów lub działające na rachunek takich jednostek są stroną przeciwną takiej transakcji, Państwa Członkowskie zapewniają za pomocą odpowiednich środków bezpieczeństwa, zgodność takiej transakcji z najlepszym interesem spółki.
____________________
* Dz.U. L 193 z 18.7.1983, str. 1.
Dyrektywa ostatnio zmieniona dyrektywą 2003/51/WE Parlamentu Europejskiego i Rady (Dz.U. L 178 z 17.7.2003, str. 16).
8)
art.
27 ust. 2 akapit drugi otrzymuje brzmienie:
Stosuje się art. 10 ust. 2 i 3 i art. 10a i
10b.
9)
art.
32 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1.
W przypadku obniżenia kapitału subskrybowanego, przynajmniej ci wierzyciele, których wierzytelności powstały przed datą publikacji decyzji o obniżeniu, mają przynajmniej prawo do uzyskania zabezpieczenia wierzytelności, które nie stały się wymagalne przed terminem takiej publikacji. Prawo to może być wyłączone przez Państwa Członkowskie tylko wtedy, gdy wierzyciel dysponuje odpowiednimi zabezpieczeniami, lub nie jest to konieczne zważywszy na stan majątkowy spółki.
Państwa Członkowskie ustalają warunki wykonywania prawa wskazanego w pierwszym akapicie. W każdym przypadku Państwa Członkowskie zapewniają, że wierzyciele mają prawo zwrócić się do odpowiedniego organu administrującego lub sądowego o odpowiednie zabezpieczenia zakładając, że są w stanie wykazać w sposób wiarygodny, że obniżenie kapitału subskrybowanego zagraża zaspokojeniu ich roszczeń oraz że nie uzyskali odpowiednich zabezpieczeń od
spółki.
"
;
10)
art.
41 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1.
"
1. Państwa Członkowskie mogą odstąpić od art. 9 ust. 1, art. 19 ust. 1 lit. a), pierwsze zdanie oraz od art. 25, 26 i 29 w zakresie, w jakim odstępstwa te są konieczne dla przyjęcia lub stosowania postanowień przewidzianych w celu wspierania udziału pracowników lub innych grup osób zdefiniowanych w prawie krajowym, w kapitale przedsiębiorstw.
Artykuł 2
1.
Państwa Członkowskie wprowadzą w życie przepisy ustawowe, wykonawcze i administracyjne niezbędne do wykonania niniejszej dyrektywy najpóźniej do
dnia …
*
Osiemnaście miesięcy od daty wejścia w życie niniejszej dyrektywy.
.
Po przyjęciu takich przepisów przez Państwa Członkowskie, przepisy te powinny zawierać odniesienie do niniejszej dyrektywy lub odniesienie takie powinno towarzyszyć ich urzędowej publikacji. Metody dokonywania takiego odniesienia określane są przez Państwa Członkowskie.
2.
Państwa Członkowskie przekazują Komisji teksty podstawowych przepisów prawa krajowego przyjętych w dziedzinie objętej niniejszą dyrektywą.
Artykuł 3
Niniejsza dyrektywa wchodzi w życie dwudziestego dnia po jej opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
Artykuł 4
Niniejsza dyrektywa skierowana jest do Państw Członkowskich.
Sporządzono w
W imieniu Parlamentu Europejskiego W imieniu Rady
Przewodniczący Przewodniczący
